日本最大金融集团之一的 SBI Holdings 正式向金融厅 (FSA) 递交一档比特币 (BTC) 与瑞波币 (XRP) 双币现货 ETF 的申请，预计上市东京证券交易所。若获批准，不仅将成为日本首个纳入 XRP 的 ETF，也象征日本监管态度逐渐开放。
双币现货 ETF 将问世，XRP 首度入列日本机构级产品
SBI Holdings 在 2025 年第二季财报中，正式揭露将推出两项新 ETF 产品，其中一个「Crypto-Assets ETFs」将同步追踪 BTC 与 XRP 的价格，提供投资者单一入口、双币曝光的加密资产投资选择。
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这不仅是日本首次出现以 XRP 为核心资产之一的 ETF，也彰显 SBI 长期与 Ripple 合作后，对 XRP 的重视与信心。
相较于目前全球纳入 XRP 的 ETF 为数稀少，且在美国仍面临监管不确定性，日本此举也等同于将 XRP 正名为机构认可资产。
黄金与比特币：SBI 混合型 ETF 为资金提供新避险选择
同时，另外一个产品则是「Gold & Digital Gold ETF」，结合超过 50% 的传统黄金 ETF 配置，以及小于 49% 的富兰克林比特币现货 ETF (EZBC) 等加密资产 ETF，为风险敏感型投资者，提供在避险与成长之间达到平衡的投资选项。
SBI 表示：「我们希望将加密货币的潜在收益与大宗商品的稳定性结合，吸纳更多原本专注于黄金等传统避险资产的机构资金，并推动加密市场的成熟与成长。」
机构推动加密货币 ETF 化，资金有望大举进军市场
ETF 的最大优势之一，是其适用「金融商品税」税制，税率仅 20%。相较之下，个人若直接交易加密货币，则面临高达 55% 的杂项所得税。这长期以来造成日本加密投资人难以大规模进场，多以买进 Metaplanet 等持币企业股票的方式间接参与。
日本加密税务改革中，SBI 成首波受惠者
然而，随着 SBI 推动通过 ETF 将加密资产包装为金融商品，高税压力将不再是阻碍投资人的门槛。
市场观察者 @_FORAB 认为，这将终结上半年各家储备公司与当地合规交易所的「税率套利」策略，使资金可直接流入加密市场，尤其是 BTC 与 XRP 将可能因此成为日本散户与机构的首选标的。
同时，日本金融厅近此前已提案修法，将加密货币纳入《金融商品交易法 (FIEA)》范畴，不仅为 ETF 合法化铺路，也预计将其课税制度改革为 20% 的单一税率，与股票与基金看齐。
SBI 表示，ETF 推出是公司推动 XRP 应用与加密普及的重要一环，也展现对日本法规与投资人需求的信心。若 ETF 最终获批，有望成为金融体系与区块链生态交会的里程碑，加速数字资产的全球采用的过程。
风险提示
加密货币投资具有高度风险，其价格可能波动剧烈，您可能损失全部本金。请谨慎评估风险。