比特币现货ETF上周正式上市了！成交量已经突破百亿美元。比特币交易所BitMex的创始人Arthur Hayes撰写了一篇名为《ETF Wif Hat》的长文，内容涉及传统金融与比特币的交汇，以及对市场的影响和创造的交易机会。
比特币现货ETF上市两天成交量破百亿美元，这是成功还是泡沫？
以下是文章的内容目录：
哪些交易所会受益？
更多的比特币现货套利机会
比特币衍生性商品的兴起
用比特币现货ETF进行融资
动荡的2024，比特币将创历史新高
Arthur Hayes以贝莱德的IBIT为例，该基金的资产净值（NAV）是基于CF Benchmark东部标准时间下午4点的BTC/USD价格。CF Benchmark在美国东部时间下午3点至4点之间从Bitstamp、Coinbase、itBit、Kraken、Gemini和LMAX接收价格。为了减少价格上的差异，交易者将直接在这些交易所进行交易。
CF Benchmark指定的交易所集中在西方，但比特币是一个全球市场，而目前最大的交易所是币安。Hayes认为：
比特币市场将首次拥有可预测且持久的套利机会！
且他预计会有丰厚的现货套利机会。
Hayes认为，在ETF上市一段时间后，相关的期权商品将开始出现在美国交易所，像灰度在上周即向SEC提出了一档以GBTC现货搭配期权为策略的ETF（The Grayscale Bitcoin Trust Covered Call）。
链新闻也有另一则报道提及，纽约证券交易所提交了19b-4文件，允许“基于商品的信托股票”期权上市及交易。彭博ETF分析师Eric Balchunas解释，提交此文件是为了能够列出比特币现货ETF的期权，最快能在约2个月的时间内获得批准。他认为，未来几个月内市场上可能会出现多达十几种类似的比特币杠杆ETF产品。
虽然SEC禁止比特币现货ETF所拥有的比特币做为质押工具，但股票做为质押进行融资是传统金融很常见的事情，而身为优质资产管理公司发行的ETF，没有理由不能用来质押借款。相比于用比特币作为抵押品借入法币在传统金融的困难度，ETF反而为大家打开了融资的大门。
Hayes也提及，千万不要对比特币在ETF开始交易以来的低迷价格感到沮丧。他的选择仍是等到3月中旬BTFP更新和联储会利率决定结束后，再添加加密货币风险在其投资组合中。
Hayes强调：
牛市才刚开始。就价格走势而言，2024年将是动荡的一年。预计到年底，比特币和整个加密货币复合体的市值将达到或高于历史最高水平。