微软 (Microsoft) 近半年来陆续退出、延后在欧美的 AI 大型数据中心建案
国际投行 TD Cowen 猜测背后目的除了资源重新分配以外，还有“供过于求”的警讯。消息传出后，随即引发市场震荡，连带让辉达 (Nvidia)、Meta、Alphabet 等科技股同步下跌。
TD Cowen 爆料，微软取消 2GW 等级数据中心建案
据彭博报道，TD Cowen 指出，微软近半年来陆续退出总容量约 2GW 的新数据中心欧美建案。这些设施原本是为了支援 AI 运算的爆发性需求来规划，但现在却因为市场可能“供过于求”，让微软决定踩煞车。
早在今年 2 月，TD Cowen 就曾指出微软已经取消部分美国租地，当时就引起市场关注。如今再爆出新一波取消与延迟建案，显示微软已开始调整布局。
微软称有节奏的调整，资金转向内部升级与设备部署
对此，微软发言人表示，公司其实去年才创下有史以来最大规模的新增数据中心容量记录，现在只是针对某些地区做策略性调整，并强调“仍会在所有地区持续成长”。
微软预计在今年度（截至 6 月）投入约 800 亿美元兴建 AI 数据中心，但接下来的财年可能会减缓扩张，将资金转向内部升级与设备部署。
微软放弃 OpenAI 部分云端业务，其他业者趁势补位
这波延缓不仅取消建案，也包含与 OpenAI 合作模式的转变。虽然微软已注资约 130 亿美元支持 OpenAI，但双方今年稍早修改协议，允许 OpenAI 可使用其他云端服务业者的资源，只要微软选择不接这单。
这也代表微软并不打算“全吃下”OpenAI 所有需求，而是选择策略性地分配资源，集中火力在他们认为更有价值的专案上面。
Google、Meta 捡便宜，抢进欧洲空出来的租地
TD Cowen 报告也指出，微软在欧洲取消的一些租约，已经被 Google 和 Meta 捡走。不过这也反映出市场正重新洗牌，不是每家公司都一窝蜂狂盖，而是根据自身需求做选择。
科技股应声下跌，市场担忧供过于求
随着这份报告曝光，科技股也应声下跌：
- 微软：下跌 1.31 %
- Meta：下跌 2.45 %
- Alphabet：下跌 3.27 %
- 辉达 (Nvidia) : 重挫 5.74 %
阿里巴巴蔡崇信 (Joe Tsai) 也指出 AI 数据中心建设恐将泡沫化，未来供给可能大幅超出 AI 服务的实际需求。
租约取消，或为数据中心过剩的警讯
TD Cowen 团队最后强调，微软近期取消租约和延后扩建，讯号相当明确，代表目前市场的数据中心供给量，已超出短期内 AI 运算的实际需求，提醒投资人要小心泡沫风险。
(AI 数据中心投资恐泡沫化？阿里巴巴蔡崇信：美中投资速度跑得比需求快)
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