简单就是王道：川普的金融运作模式
面对川普政府的经济政策，市场与媒体往往陷入情绪化的反应。然而，若要真正理解川普的经济战略，应该遵循「KISS 原则」（Keep It Simple, Stupid，保持简单）。
BitMEX 创办人 Arthur Hayes 在最新文章中分析指出，川普的核心财务哲学并不复杂：通过大规模举债、低利率融资来推动「美国优先」政策。他的执政风格与其房地产事业模式如出一辙：利用杠杆筹集资金，并通过夸大的愿景吸引市场关注。这种策略适用于房地产，同样也适用于国家经济治理。
市场投资人若受到媒体渲染的「每日剧情」影响，容易因短期波动而失去长期投资视野。然而，真正影响市场走向的关键在于联邦储备委员会（Fed）与美国财政部的货币政策，而非川普在新闻标题中的言论。
川普与联邦储备委员会的权力角力
川普的经济政策能否成功，取决于美国财政部与联邦储备委员会的协调。然而，这两个机构目前却存在权力分歧。
财政部长 Scott Bessent 是川普 2.0 任命的忠实支持者，与川普在经济方向上保持一致，主张通过延长国债期限等方式来重塑美国的财务状况。然而，联邦储备委员会主席 Jerome Powell，虽然是川普 1.0 期间的任命，但后来被视为「叛徒」，因为他在 2024 年选举前大幅降息 0.5% 以协助当时的民主党政府稳定经济。选举结束后，鲍威尔再次表态要对抗通胀，这与川普希望通过低利率扩大财政支出的政策目标相矛盾。
川普要推动经济增长，必须说服或迫使鲍威尔降低利率并增加货币供应。然而，由于财政部与联邦储备委员会「效忠不同阵营」，这场权力角力将决定美国未来的经济走向。
如何迫使联邦储备委员会降息？经济衰退的战略
联邦储备委员会历史上每当美国经济出现衰退迹象时，通常会降低利率并增加货币供应以防止市场崩溃。因此，川普若要推动联邦储备委员会降息，一种可能的策略就是制造经济放缓的迹象。
政府效率部（DOGE）与削减联邦支出
川普政府已经推出「政府效率部」（Department of Government Efficiency，DOGE），由马斯克（Elon Musk）领导，专门负责削减政府开支、打击财政浪费，并重组公共部门。这一计划的核心目标包括：
– 清查联邦政府的财务漏洞与诈骗行为，预估每年涉及的资金可能高达数千亿美元。
– 裁减联邦政府人力，2025 年预计裁撤 40 万名政府职员。
– 缩减政府支出，降低市场对政府资金的依赖，进而影响整体经济活动。
这一计划的影响已经开始显现，华盛顿特区的房价自 2025 年初以来下跌 11%，联邦承包商的业务减少，裁员潮正在扩大。市场已经开始担忧「衰退」（Recession）是否即将到来，而一旦经济下行压力加剧，联邦储备委员会将难以坚持当前的紧缩政策，最终可能被迫降息。
美联储货币宽松的可能规模
如果川普成功让鲍威尔屈服，联邦储备委员会可能采取以下措施：
– 降息至 0%，相当于 1.7 兆美元的量化宽松（QE）规模。
– 终止量化紧缩（QT），释放约 5,400 亿美元的市场流动性。
– 重启 QE 或放宽银行杠杆限制（SLR），可能再释放 5,000 亿至 1 兆美元的资金。
这意味着，在最极端的情况下，市场将迎来 2.74 至 3.24 兆美元的新增流动性，接近 COVID-19 期间的 4 兆美元印钞规模。
历史数据显示，在 2020 至 2022 年间，美联储与财政部印钞 4 兆美元，比特币价格从 4,000 美元飙升至 69,000 美元（涨幅 24 倍）。如果川普的经济计划推动类似规模的资金涌入，比特币价格可能再次迎来 10 倍增长，突破 100 万美元大关。
比特币战略储备现实：钱可能不够
近期，川普再次重申其政府将建立「比特币战略储备」，市场随即出现强烈反应。然而，问题在于，美国政府当前没有现成的资金用于购买比特币，除非国会同意提高债务上限或重新评估黄金储备价值。因此，虽然这一政策方向对市场情绪有影响，但实际购买行动可能还需一段时间才能落实。
(BitMEX 创办人 Arthur Hayes：美国政府没钱买比特币，推动加密货币储备只是「空话」)
市场走势与比特币的未来：应关注货币政策
近期比特币价格从 11 万美元下跌至 7.8 万美元，跌幅达 30%，显示市场对流动性收紧的担忧。然而，一旦联邦储备委员会转向货币宽松，比特币将成为最早受益的资产之一。
在市场波动中，短线交易者可能因情绪影响错失机会，但长期投资者应该关注美国货币政策的走向，而非短期的政治风波。随着川普的政策逐步落地，未来几个月将决定比特币是否会迎来新一轮牛市。
当政治动荡成为常态，市场投资人应该回归基本面，专注于货币供应与利率走势，才能在这场经济棋局中抢占先机。
风险提示
加密货币投资具有高度风险，其价格可能波动剧烈，您可能损失全部本金。请谨慎评估风险。