Dragonfly合伙人Haseeb发表对2025年加密货币市场的六大关键领域的看法。包含L1与L2、代币发行、稳定币、监管、AI代理以及加密货币与AI交集的预测分析，或许会引起一些共鸣，也可能惹恼某些“持币者”。无论如何，这些趋势值得我们深思。
L1与L2的界限模糊化
用户不再关注技术细节
随着技术发展，L1（一层）与L2（二层）之间的界限越来越模糊。对于用户而言，这些技术层次的差异可能从来就不是关键。2025年，市场将朝向更高效、更有特色的解决方案整合。
EVM优势将扩大
虽然SVM和Move等技术表现强劲，但以EVM（以太坊虚拟机）为基础的市场份额预计将进一步增长。这一趋势背后的推动力包括更大的训练数据库，以及LLM（大语言模型）在代码生成中的普及性。
低延迟成新战场
交易速度战（TPS）将转向低延迟战，尤其是随着Solana等低延迟区块链的兴起。基础设施创新将推动用户对Web2级别响应速度的期待。
专用链的兴起
Hyperliquid等专注于特定应用的区块链已经展示出其优势。未来，这类专用链模式将被更多项目采用，“一链统治天下”的愿景可能彻底成为过去。
代币发行的双轨模式
空投模式的转型
传统的点数制空投正在式微，未来将分化为两条路径：对于具有明确指标的项目（如：交易所），代币将作为用户激励工具；而对于无明确指标的项目（如：L1与L2），众筹将成为主流。
迷因币的衰落与AI币的崛起
迷因币的市场份额将逐渐被“AI代理币”取代，这一现象反映了市场情绪从“金融虚无主义”向“金融过度乐观主义”的迁移。
稳定币的全面崛起
稳定币商业应用
随着即时结算需求增加，小型和中型企业将更多地采用链上美元进行业务交易。
银行进场稳定币
2025年底，预计银行将开始发行自己的稳定币以防止被市场边缘化。而Tether在美国商务部长Lutnick的支持下，将继续占据领先地位。
机构资金流入DeFi
随着美国国债收益率下降，Ethena Labs等项目将吸引更多资本流入，特别是在资本机会成本降低的情况下。
监管趋势的双面性
稳定币法案通过
美国将通过稳定币法案，促进其采用率提升。然而，更广泛的市场基础设施改革（如：FIT21）将延迟实施。
企业扩展的监管蜜月期
川普政府的上台将为大型企业进入加密领域提供机会。预计科技公司和初创企业将在这一期间采取更多风险，以推动加密整合至Web2平台。
AI代理的疯狂与挑战
AI代理的繁荣与泡沫
2025年，AI代理将成为市场焦点，但这一趋势可能仅是昙花一现。目前的代理多数是“人为操控”的“巫师代理”，而非真正的自主管理AI。
替代KOL的潜力
AI代理或能取代许多意见领袖（KOL），但随着市场新鲜感减退，这类代理人的吸引力可能大幅下降，甚至引发对人类KOL的“亲近偏好”。
自动化诈骗的威胁
2025年，随着AI技术的进步，自动化诈骗机器人将激增，并成为重大社会问题。
软件程式代理的潜在革命
真正的AI革命将来自于软件程式代理人。AI降低软件开发成本的能力将引发链上应用的爆炸性增长，并可能带来前所未有的安全性提升。
加密货币与AI的深度融合
稳定币支付的应用
自主代理人将利用稳定币进行支付，特别是在稳定币监管法案通过后，这种支付方式将比传统银行账户更灵活高效。
去中心化AI训练的探索
更多基于加密货币的AI训练和推理项目将出现，并可能改变目前由中心化公司主导的市场格局。
AI驱动的用户体验革命
2026年后，AI驱动的加密钱包将彻底改变用户体验，从自动桥接到避开骗局，AI将简化一切操作，让用户不再需要关注应用所处的区块链。
风险提示
加密货币投资具有高度风险，其价格可能波动剧烈，您可能损失全部本金。请谨慎评估风险。