一个显著的缺陷正在加密货币市场中浮现,威胁加密市场的稳定和增长。根据加密货币分析师Miles Deutscher的说法,这个问题是目前周期中,山寨币表现不佳的主要原因,而且似乎没有立即的解决方案。
内容目录
了解周期的行程:牛市的兴起与衰退
2021:狂热的市场
风险投资家的角色
加密代币爆炸性的数量增长
前所未有的新代币涌现
2024年泛滥式的代币推出
代币稀释:不断通货膨胀
供应压力和市场影响
高FDV和低流通制造问题
解决方案和前进的道路
需要更多的流动资金
改善措施
交易所的角色
结论
Miles Deutscher表示,2021年加密货币市场的亮点是「新流动性的涌入」(就是币圈以外的钱进来了),主要由散户投资者驱动。当时的牛市似乎势不可挡,投资者的很愿意冒险投资。风险投资家(VC)也相应地投入了前所未有的大量资金,为新创和代币创造了繁荣的环境。
穩定币发行量增长状况飙升
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汇总2023全球300间加密货币风投(crypto vc),管理839亿美元的加密货币风投产业
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Miles Deutscher统计,风险投资家在专案启动前的6个月至2年间以较低的估值进行早期投资。这种投资为专案的发展提供资金,并提供额外的服务和人际网络。有趣的是,2022年第一季度是风险投资家资金最多的季度,达到120亿美元,这恰逢熊市的开始。
VC投资高峰期,价格开始下行
Miles Deutscher表示,低门槛和牛市期间的高回报潜力结合,导致新代币的大量增加。2021年至2022年间,加密代币的总数翻了三倍。然而,随后的市场低迷,加上LUNA和FTX的崩溃等事件,导致许多专案推迟了发布,等待更好的市场条件。
到2023年第四季度,市场条件改善,导致2024年创纪录的新代币发布。自4月以来,已有超过100万个新加密代币发布,其中很大一部分是Solana网络上的迷因币。
Miles Deutscher表示,新代币的涌入给市场带来了巨大的供应压力。估计每天有约1.5亿至2亿美元的新供应压力。这种不断的卖压对市场的影响类似于传统货币的通货膨胀。
许多新代币以低完全稀释估值(FDV)和高流通机制发布,导致不断的供应压力和分散(dispersion)。结果是市场面临稀释和新流动性不足的困境。
Miles Deutscher用dispersion(分散、离散)一字,比起听起来比较正面的distributed(分散式),比较像是在强调力量被分散掉了。这里可能是想表达,代币在一开始就有着庞大的流通量,代币分散在所有有需求的投资者手中,而当供应量持续增长时,就会面临需求不足,供过于求的状况。
Miles Deutscher认为,为了解决这个问题,加密货币市场需要更多的流动资金。但目前向私人市场靠拢的局面正在造成损害,让散户投资者感到被剥夺。
几个措施可以帮助缓解问题:
交易所加强代币分配管理。
专案优先考虑社群分配,并为真正用户提供更大的池子。
实施阶梯式卖出税以阻止抛售。
以上方案其实过去已经有许多人做过讨论。他认为,即使业内人士不强制改变,市场最终也会强制改变。市场总是会自我纠正和调整。
当前的大多数问题都是短视。市场需要给散户一个回归的理由,这至少解决了一半的问题。
他认为,交易所需要更加务实,平衡新上架和下架,以清除已经没有运作的专案,并释放有价值的流动性。
山寨币分散问题是加密货币市场的一大挑战。解决这个问题需要一个对散户友好的市场,并采取务实措施的交易所和专案。尽管这个问题复杂,但市场可能会随时间自我修正。随着产业的成熟,创建一个更加平衡和永续生态系统将使所有利益相关者受益,从专案和风险投资家到交易所和散户投资者。
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