随着圣诞假期的临近，各家资产管理公司纷纷提交比特币现货ETF的修正案，希望能在第一批批准名单中获得批准。彭博的ETF分析师詹姆斯·赛法特表示，Valkyrie、Bitwise和Invesco（景顺）都提交了只能以现金进行创建和赎回的修正案。尽管另一位分析师埃里克·巴尔楚纳斯指出，现金模式将降低ETF的效率，但大家是否愿意“先求有，再求好”呢？
彭博ETF分析师埃里克·巴尔楚纳斯明确指出，美国证券交易委员会（SEC）希望的现金模式意味着只有ETF发行人处理比特币，而不是中介机构（注册经纪商不能）。他们也可能不愿意让未注册的经纪交易商子公司来处理（因为他们没有注册）。
巴尔楚纳斯指出，ETF的超级力量来自于通过实物创建和赎回的税收效率。如果ETF被迫只能用现金模式，那么基金只能买入和卖出资产（在这里是比特币），然后产生资本利得/损失。
如果灰度的GBTC只能用现金模式，那么他们将被迫卖出比特币。根据巴尔楚纳斯的估算，GBTC拥有62万枚比特币，平均成本为11,625美元。
根据彭博的ETF分析师詹姆斯·赛法特的发文，Valkyrie也提交了新的S-1表格，与Bitwise和Invesco相同，他们声明创建和赎回只能以现金进行，而与Invesco相同的是，他们特别表示，如果/在允许的情况下，他们希望在未来使用实物模式。
由于现金模式会产生税收上的劣势，因此，现金创建的比特币ETF并不理想，并且破坏了ETF结构的一大优势。但总比没有好，彭博分析师也希望最终能以实物方式解决这个问题。