日本央行 (BOJ) 将在下周召开货币政策会议，总裁植田和男暗示将延后升息，也有内部人士透露将喊停 QT。对此，BitMEX 创办人 Arthur Hayes 指出，假设日本央行决定重启量化宽松 (QE)，有望带动比特币 (BTC) 等风险资产飙涨。
日本央行恐喊停 QT，植田和男暗示延后升息
日本央行将于下周召开为期两天 (6/16、6/17) 的货币政策会议，到时将评估从去年 7 月底启动的量化紧缩 (QT) 实施状况。从去年 7/31 开始，日本央行每季减少 4,000 亿日元的政府债券购买量，这波 QT 原本预计会逐步执行。
但据报道，日本央行内部考虑从 2026 年 4 月开始将缩债脚步放慢，每季只减少 2000 亿日元的购债规模，抑或是维持现在的 4000 亿日元，也可以选择 2000 亿到 4000 亿日元的这个区间，打算先执行一年看看，目前尚未定案。
这让市场猜想，日本或许会暂缓 QT，甚至重启选择性量化宽松 (Selective QE)，也就是针对某些债券来恢复购买，避免流动性过于紧缩。不过日本央行总裁植田和男于 6/10 受访强调，目前通膨率与央行目标还有一段差距，暗示升息恐将延后。
Arthur Hayes 称日本重启 QE，BTC 等风险资产会暴涨
对此，BitMEX 创办人 Arthur Hayes 于 6/10 在推特 (X) 表示：
“我不认为日本老百姓会同意这种做法。假设日本央行在六月会议上延后 QT，还重启 QE，那 BTC 等风险资产就会暴涨。”
日债殖利率飙破历史高点，比特币随后创新高
时间回到 5/21，日本 30 年期国债殖利率冲上 3.18 %，创下历史新高。比特币 (BTC) 随后在 5/22 也来到历史新高 112,000 美元。对此，有专家指出：
“随着市场对日本还债能力的质疑逐渐升温，许多机构开始重新评估，在主权违约风险上升的情况下，比特币是否应成为避险资产的选项之一。”
据财经 M 平方与 TradingView 数据显示：5/21，日本 30 年期国债殖利率冲上 3.18 %，BTC 于 5/22 创历史新高。
为何债券殖利率上升，带动比特币等避险资产上涨？
一般来说，政府公债因违约风险低、波动小、发行规庞大且流动性高等因素，被市场视为“避风港”。假设投资人买一张政府债券，就等于借钱给政府，换取稳定的利息。
但如果市场开始质疑政府的还债能力，例如不断印钞来买债，于是大家就会开始要求“更高的利息”作为风险补偿，也就是殖利率上升。而殖利率上升就代表债券价格下跌、需求减弱。
当传统避险工具 (公债) 本身也被怀疑时，市场自然会寻找替代方案。而对机构投资人来说，就是准备将部分资金转为投入不受主权、政府控制的资产，像比特币 (BTC) 等去中心化资产会因避险需求而受益，推升价格上涨。
风险提示
加密货币投资具有高度风险，其价格可能波动剧烈，您可能损失全部本金。请谨慎评估风险。